Investing-Newsletter 09/2024

Tanker schwimmen im „Rendite-Meer“

Der globale Trend zu Zinssenkungen hat für die Anleger Konsequenzen: Anleihenrenditen sinken, Dividendenrenditen ebenso. Für Anleger, die ihren Lebensunterhalt aus Erträgen bestreiten müssen, wird es immer schwieriger, gute Renditen bei vertretbarem Risiko zu finden.
Vor einiger Zeit habe ich REIT’s thematisiert (Newsletter vom Dezember 2023). Diese sind in der Zwischenzeit kursmässig vorangekommen und werfen demzufolge etwas tiefere, aber immer noch ansprechende Dividendenrenditen auf.
Auffallend gute Rendite weisen Tanker-Aktien auf. TRMD z.B. hat eine Dividendenrendite von etwa 17.5 %, Frontline und ECO liegen bei ca. 10 % und International Seaways liegt bei ca. 11.5 %.

Hohe Rendite – hohes Risiko
Um es vorwegzunehmen: diese Titel sind nicht geeignet für die konservativen Anleger. Wenn wir die Risikosituation betrachten, so müssen wir unterscheiden zwischen Marktrisiko und Titelrisiko.
Was das Marktrisiko anbetrifft, ist man bei diesen Titeln, wie bei allen anderen voll ausgeliefert (z.B. Börsen-Crash, Rezession, etc.).
Das Titelrisiko kann minimiert werden durch sorgfältige Prüfung und Auswahl der Titel. So hat zum Beispiel TRMD

• eine gewisse Absicherung nach unten aufgrund der hohen Dividendenrendite
• eine gute Marktposition
• langfristige Verträge

Auf längere Sicht ist weiterhin mit einem globalen Bedarf an Erdölprodukten zu rechnen, in der Zukunft vielleicht auch mit dem Transport von Wasserstoff.
Wer in diese Titel investieren möchte, sollte nicht einen einzelnen Titel wählen, sondern vielleicht mehrere Titel, um dadurch das Titelrisiko zu vermindern, denn wir wissen heute nicht, wer sich besonders gut oder eben weniger gut entwickelt.

Stand: 17.09.2024

Die erwähnten Titel sind nicht als Kaufempfehlung zu verstehen. Machen Sie selbst mit Ihrem Bankberater die „Due Diligence“.

Dr. Hansruedi Federer