Investieren – den richtigen Zeitpunkt für den Markteintritt finden

Immer wieder höre ich von Anlegerkollegen: «Dieser Titel ist mir momentan zu teuer – ich warte zu, bis er billiger wird.» Meistens wird der Titel billiger – dann wird gekauft und er wird noch billiger!
Der alte Traum vieler Anleger ist es, den tiefsten Kaufzeitpunkt zu finden und logischerweise auf dem Höhepunkt zu verkaufen. Das können nur Lügner und Glückspilze.
«Time in the market is more important than timing the market.”
Was man beim Market-Timing herausholen kann, ist wesentlich weniger als «time in the market» bringt. Das folgende Beispiel soll dies erläutern: Hätte man vor 5 Jahren die nachstehenden Titel gekauft, wären dies die Resultate:

Diese Backdaten zeigen klar den Effekt der Geduld – time in the market. Aber es sind eben Backdaten, die nicht in die Zukunft extrapoliert werden können. Wichtiger als den Markt kurzfristig zu timen, ist das rechtzeitige Erkennen von Trends wie z.B. AI, Minikernkraftwerke, seltene Erden usw. Hier macht das Market-Timing durchaus Sinn (Frage: zu früh, richtig, zu spät).

Time in the market – aber aktiv
Kaufen und liegen lassen, ist nicht die schlechteste Strategie, aber auch nicht die beste. Wer einen Baum pflanzt und wachsen lässt, kann sich von Wachstum überraschen lassen – wer den Baum schneidet, kann sich an den Früchten freuen.

Bäumchen-Prinzip

Konsequenz: Rebalancing

• Regelmässig jährlich «Äste» schneiden
• nur in ruhigen Börsenzeiten

Resultat

• Schlechtere Performer werden eliminiert (wenige Titel)
• Gesamtportfolio verbessert sich dadurch
• Gut, aber unterschiedlich entwickelnde Titel: Rebalancing innerhalb dieser Titelgruppe. Erhalt der Diversifikation (Mehrheit der Titel)
• Stark, regelmässig wachsende Titel (wenige) laufen lassen, bis das Wachstum sich über einen längeren Zeitraum moderiert/einstellt oder rückläufig wird.

Somit wäre auch das «time out of the market” definiert.

Zusammenfassend kann gesagt werden, dass «Market-Timinig» zwar wichtig ist, vor allem die Erkennung neuer Trends. Ebenso wichtig ist dann aber auch der mutige Zugriff (denn die meisten Investoren steigen erst ein, wenn der Kurs schon 2/3 gelaufen ist!)

Abschliessend folgt das wichtigste Instrument jedes Investors:

Geduld – time in the market!
Happy investing!